未来5年，资本市场改革发展的规划图进一步清晰。9月10日，在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，中国证监会副主席李超介绍了“十五五”期间资本市场的工作并回应市场关注热点。

这场发布会，信息量很大、新提法不少，从中既能看到监管部门一以贯之稳市场稳预期的决心，又能看到改革稳扎稳打的脚步和切实可见的效果。

——两个目标衔接，铺展资本市场高质量发展新格局。

“安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”是总目标，此次会议还明确了未来5年发展目标——资本市场高质量发展的新格局基本形成，综合实力与国际竞争力明显提高。

阶段性目标与总目标衔接，一体推进谋长远与抓当下，铺展出整体工作部署的架构，即持续深入推进新“国九条”以及资本市场“1+N”体系落地见效，以持续深化投融资综合改革为牵引，以提高制度包容性、适应性为导向，以依法从严加强监管为保障，加快推进实施新一轮的资本市场改革开放。2030年也是我国资本市场建设40周年，40年的建设成果令人期待。

——八个“进一步”、四个“更大力度”协同，持续深化改革不停步。

锚定5年目标，会议以八个“进一步”明确发展任务：进一步提高资本市场制度包容性、适应性，进一步增强资本市场内在稳定性，进一步加强监管和投资者保护，进一步健全多层次资本市场体系，进一步提高上市公司质量和投资价值，进一步加快建设一流投资银行和投资机构，进一步建设安全高效的金融基础设施，进一步扩大高水平对外开放。

同时，谈及未来五年的改革重点，四个“更大力度”更直观地勾勒发展图景：更大力度激发市场活力，更大力度夯实稳的基础，更大力度提升监管效能，更大力度加强法治保障。

八个方面任务，全面而具体，覆盖了资本市场投资、融资、监管等各个环节，“进一步”和“更大力度”都强调了改革的持续深化，体现了改革一致性、连续性、协同性。

看融资端，强调服务新质生产力的包容性和适应性。

支持新质生产力优质企业发展壮大，是新征程上资本市场的时代使命，也是市场活力的来源。近年来，科创板、创业板等改革持续深化，进一步提升再融资灵活性、便利性，改革的效果初步显现。今年以来，沪深两市IPO的平均审核周期已经缩短至6个月左右，一些优质公司再融资审核不到一个月。

发布会强调，要优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级和现代服务业、新型消费等不同类型、不同行业、多元化的优质企业发展壮大，有序扩大向新向优的覆盖面，“努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地”。

看投资端，强调稳市机制建设。

市场稳定是深化改革的前提，也是改革的重要目标。作为稳市“压舱石”，今年以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底继续增长了12.5%，为自身和投资者实现了良好回报。

接下来，进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，健全“长钱长投”的市场机制和生态，推动健全支持资本市场货币政策工具的长效机制，强化风险监测预警和综合研判，将进一步夯实市场稳的基础。

看监管端，严监严管、提质增效是关键词。

未来证监会将聚焦欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等重大违法行为，着力在“打准、打疼”上下功夫，提高监管执法威慑力。同时更加强调法治保障，将加快推动健全资本市场法律制度体系，完善投资者保护机制，让投资者切实感受到市场的公平正义。严监严管持续显效，今年前8个月证监会查办证券期货违法案件644件，罚没款将近100亿元；通过各类方式为投资者挽回损失50多亿元。

——四个“更加突出”筑牢资本市场基石，持续提升上市公司质量和投资价值。

上市公司是资本市场的基石，可以说也是投资者最关注的部分。发布会上证监会表示要更加突出“优结构”“防造假”“促治理”“增回报”，四方面发力全链条提升上市公司质量。

“优结构”，是从源头上提高上市公司质量，严把发行上市入口关，把握好包容性与严监管的关系，持续提升A股市场对优质公司的吸引力。“防造假”是清“毒瘤”，“惩防治”并举、“行民刑”协同，营造上市公司“不敢造假、不能造假、不想造假”的市场生态。“促治理”是上市公司规范发展的重要保障，将进一步严格规范控股股东、实控人减持等行为，加强董事高管任职履职离职全流程监管等。“增回报”直接关系投资者获得感，要进一步引导上市公司强化投资者回报意识，增强投资者回报的持续性、及时性和可预期性。

未来五年资本市场改革发展的路线图和任务书已定，一系列的制度安排和政策举措已在紧锣密鼓推进。修订后的证券公司监管条例有望于近期出台，证券投资基金法、上市公司监管条例正在修改，再融资注册办法加快修订，新一轮上市公司治理专项行动即将启动……资本市场的发展蓝图正在转化为一个个生动实践。